Bulletin trimestriel Q3 - 2022

Nous venons de traverser un trimestre où notre fonds d’arbitrage a bien rempli l’un de ses rôles primordiaux, soit celui de préserver le capital de nos investisseurs. Au troisième trimestre, toutes les classes d’actifs traditionnelles ont de nouveau affiché un rendement négatif, quoique moins marqué que lors des deux premiers trimestres de l’année. Grâce à la diversité de nos stratégies d’arbitrage non directionnelles, le Fonds d’Arbitrage Améthyste a quant à lui produit un rendement positif intéressant au troisième trimestre.

Cela avait aussi été le cas au premier trimestre. Mais au deuxième trimestre, faut-il le rappeler, l’aveu des banques centrales qu’elles avaient sous-estimé les risques inflationnistes avait entraîné les prix des obligations dans une spirale baissière rarement vue, qui nous avait forcés à inscrire aux livres des pertes importantes. Nous étions alors convaincus de pouvoir les récupérer en bonne partie, compte tenu de la nature même de nos stratégies d’arbitrage. Et ce fut le cas. Une bonne part du terrain a été regagné. Même si l’année 2022 passera probablement à l’histoire pour les pertes qu’auront subies de nombreux investisseurs, nous avons bon espoir qu’elle se conclura par une performance positive pour le fonds. Voici comment s’est déroulé le troisième trimestre, ainsi qu’un avant-goût de ce que pourrait être le dernier trimestre de l’année.