Si l’année 2020 avait nécessité un travail acharné de tous les instants pour récupérer les pertes qu’avait causées l’arrivée sournoise de la COVID-19 au premier trimestre, l’année 2021 aura également offert son lot d’événements, parfois inusités, avec lesquels nous avons dû composer. Parmi ceux-ci, l’utilisation des réseaux sociaux à des fins de manipulation boursière avec des résultats étonnants, quelques-uns même inquiétants. Nous avons aussi été témoins d’une forte volatilité des marchés obligataires alors que l’analyse des propos des dirigeants des banques centrales prêtait parfois à confusion. Bref, l’année 2021 fut fertile en émotions de toutes sortes, et ce, jusqu’à sa conclusion.
Au dernier trimestre, quelques événements aussi malencontreux qu’inattendus ont nui au secteur des fusions et acquisitions. Cependant, grâce à la diversité de nos stratégies et au grand nombre de positions que nous détenons, notre résultat global est positif. Voyons de plus près comment cela s’est passé.
Une fois de plus, le trimestre qui vient de se terminer a démontré comment le Fonds d’arbitrage Améthyste est bien servi par la diversité de ses stratégies d’arbitrage et le grand nombre de positions qu’il gère. Deux de nos trois principales stratégies ont généré un rendement positif, ce qui a permis un résultat d’ensemble intéressant.
Par ailleurs, notre secteur de titres à revenu fixe a souffert alors que le marché obligataire a dû faire face à des situations pour le moins chaotiques dans certains segments du marché. Fidèles à notre approche rigoureuse de gestion du risque, nous avons joué de prudence en liquidant certaines des positions pour lesquelles une visibilité réduite ne nous permettait pas de conclure que le risque était derrière nous.
Nous sommes maintenant en bonne position pour aborder le dernier trimestre de l’année et persuadés de pouvoir terminer l’année 2021 de façon profitable. Voici donc comment cela s’est déroulé au cours du troisième trimestre et comment nous percevons l’activité d’ici à la fin de l’année.
Bien que nous ayons eu à affronter une certaine adversité dans notre stratégie d’arbitrage sur la courbe de rendement, l’ensemble de nos activités a généré un rendement intéressant au deuxième trimestre. Et malgré une forte dichotomie entre l’état de l’économie et la valorisation des actifs financiers, l’effet de l’installation d’une nouvelle administration démocrate aux États-Unis et l’incertitude quant au moment où la Réserve fédérale américaine (la Fed) modifiera sa politique monétaire, nous sommes confiants dans la possibilité de poursuivre sur cette lancée. Voyons comment cela se recoupe dans nos principales stratégies.
Autant l’état des marchés financiers tournait à la catastrophe il y a à peine 12 mois, autant nous nous sommes retrouvés en pleine euphorie au cours du premier trimestre de 2021. Un nouvel occupant à la Maison-Blanche qui mettra fin au chaos des dernières années, des mesures fiscales et monétaires plus qu’il n’en fallait, et surtout la surprise représentée par une vaste campagne de vaccination étonnamment rapide : tout cela a fait des marchés financiers un terrain fertile à la réalisation de bons rendements. Et pourtant…
Notre site web n'utilise que des cookies essentiels au bon fonctionnement du site. Il n'utilise pas de cookies liés à l'analyse, au suivi des performances, au marketing ou aux médias sociaux. Pour en savoir plus, veuillez consulter notre politique de confidentialité