Gestion Cristallin est un gestionnaire de placements alternatifs établi à Montréal depuis 1998. La société a été fondée par Marc Amirault, Co-chef des placements et Président du conseil.
Guidée par une approche valorisant faible volatilité et rendements indépendants de ceux des grandes classes d’actifs, la philosophie de gestion de la société repose sur trois grands principes :
La clientèle de Cristallin se compose d’investisseurs institutionnels canadiens et internationaux ainsi que de bureaux de gestion de patrimoine et de clients privés, en quête d’effet diversificateur sans pour autant pénaliser le rendement de leur portefeuille.
Forte d’une équipe de talent exceptionnel, la société s’est engagée à accroitre progressivement son offre par la mise au point et la gestion de nouveaux produits alternatifs originaux, mettant en valeur la diversité des expertises en marché canadien de ses gestionnaires.
La société compte aujourd’hui quinze employés spécialisés, dont sept professionnels du placement accompagnés de stagiaires de second et troisième cycle, tous voués au perfectionnement constant de nos stratégies à rendement absolu.
Depuis sa fondation, Cristallin a démontré qu’expérience, transparence et assiduité peuvent faire la différence.
Un excellent début d’année
Dans nos bulletins trimestriels de la dernière année, nous avons souvent mentionné que la prudence guidait souvent le déploiement de nos stratégies d’arbitrage. Une volatilité fréquemment excessive, une fin de cycle de taux d’intérêt difficile à prévoir et des valorisations boursières qui nous semblaient trop élevées nous ont souvent conduits à adopter une approche selon laquelle la préservation du capital était prépondérante dans nos décisions de placement. En même temps, cette période nous permettait de solidifier la qualité de nos portefeuilles et de mettre en place de nouvelles stratégies offrant de bons rendements à peu de risque. Et nous en récoltons aujourd’hui les fruits. Nous avons entamé l’année de belle façon avec un rendement de 6,5 % (Fonds Classe F) qui n’a rien à envier aux principaux indices de référence. Nous estimons être en mesure de poursuivre sur cet élan, même si les conditions demeurent difficiles, selon nous.
FONDS D’ARBITRAGE AMÉTHYSTE
Une importante reprise au cours des deux derniers mois de l’année, tant sur le marché des actions que sur celui des obligations, a donné l’impression que 2023 avait été une bonne année pour les actifs financiers. Toutefois, sans ces deux mois, les résultats auraient été très ordinaires. L’effet n’en est pas moins que de nombreux investisseurs amorcent maintenant l’année 2024 avec beaucoup d’enthousiasme, prévoyant que les banques centrales entameront sous peu une série de plusieurs baisses de taux d’intérêt. Nous nous permettons d’en douter.
Notre performance
Nos résultats en 2023 traduisent une approche prudente, alors que les marchés manquaient de direction et faisaient face à beaucoup de volatilité. Nous avons ainsi pu protéger le capital, mais cette approche défensive, ainsi que quelques résultats négatifs dans le segment des fusions et acquisitions et celui des obligations convertibles, a produit un rendement neutre pour l’année. Cela nous a menés à entreprendre un certain nombre d’initiatives afin de rehausser les résultats en 2024.
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